«В то же время, активы, похоже, становятся анахронизмом в наше динамичное время. Размер активов отражает прошлое компании, и мало что говорит о ее будущем.»
Рис. 8. Графики показывают, сколько стоит сегодня $1, инвестированный в 1993 г. в одну из шести компаний; например, если вы инвестировали $1 в Apple в 1993 г., то к 2013 г. у вас было бы $36,9; в качестве сравнения взят индекс NASDAQComposite, так как большинство высокотехнологичных компаний торгуются на бирже NASDAQ; упомянутый индекс за 20 лет вырос а 4,5 раза, причем своего пика он достиг в 2000 г.
Рис. 7. Лидеры рейтинга ИТ-компаний по объему продаж; кратное = отношение капитализации к прибыли (щелкните на картинке, чтобы увеличить изображение)
Как ни странно, на первом месте по объему продаж не Apple, а Samsung, хотя Apple отстала совсем немного. Обратите также внимание, что Apple мировой лидер по капитализации не только в ИТ-отрасли, но и в целом (см. рис. 5). Кроме того Apple занимает второе место в мире по размеру прибыли При том что взлет Apple является успехом лишь последнего десятилетия (рис.
Поскольку я работаю в ИТ-бизнесе, то позволю себе небольшой обзор этого сектора экономики. По классификации Форбс ИТ-компании относятся к целому ряду отраслей (рис. 7, см. также Excel-файл).
Рис. 6. Российские участники рейтинга Форбс
А что же наши? В рейтинге 28 российских компаний (рис. 6). Обратите внимание на третье место Газпрома в рейтинге самых прибыльных компаний. По этому показателю Газпром уступает только Exxon Mobil и Apple.
Бросается в глаза, что три показателя объем продаж, прибыль и капитализация довольно адекватно отражают лидирующие амбиции компаний. В то же время, активы, похоже, становятся анахронизмом в наше динамичное время. Размер активов отражает прошлое компании, и мало что говорит о ее будущем. Обратите внимание на присутствие среди лидеров рейтинга по активам двух банкротов Fannie Mae, Freddie Mac капитализация которых в тысячи раз ниже стоимости активов. Остальные 8 из 10 лидеров рейтинга по активам банки и финансовые компании, что еще раз подчеркивает глубину текущего банковского кризиса.
Рис. 5. Лидеры по капитализации
Рис. 4. Лидеры по активам
Рис. 3. Лидеры по прибыли
Рис. 2. Лидеры по объему продаж
Скачать в формате Excel2007
Скачать заметку в формате Word2007
Рис. 1. Лидеры общего рейтинга;P все показатели в млрд. долларов; sales объем продаж, profits прибыли, assets активы, market value капитализация (рыночная стоимость)
Методология рейтинга. Специалисты Форбс оперируют данными, доступными на март 2012 г. По каждой компании они собирают информацию об объеме продаж, прибыли, активах и капитализации (рыночной стоимости). По каждому из этих параметров составляется локальный рейтинг, включающий 2000 компаний. Чем выше место компании в локальном рейтинге, тем больше баллов она получает. Компании, не попавшие в один из локальный рейтингов, получают ноль баллов. Далее баллы, набранные во всех 4 локальных рейтингах, суммируются (с одинаковым весом). Наконец, компании ранжируются по набранной сумме. Таким образом, место в рейтинге фактически является неким усреднением по совокупности показателей объем продаж, прибыль, активы, капитализация (рис. 1 5).
В процессе подготовки заметки наткнулся на 2000 крупнейших компаний мира. Мне показалось интересным проанализировать этот рейтинг под разными углами зрения.
Рейтинг Форбс 2000 крупнейших компаний мира
Менеджерами не рождаются, менеджерами становятся
Рейтинг Форбс 2000 крупнейших компаний мира
Комментариев нет:
Отправить комментарий